Scott & Fetzer

基本信息

属性	内容
英文名	The Scott & Fetzer Company
行业	多元化制造
总部	俄亥俄州
伯克希尔持股	100%（1986年收购）
收购价格	约3.2亿美元

核心业务

旗下拥有多个业务单元：

• 世界图书（World Book）：美国第一百科全书
• Kirby：高端吸尘器直销
• Campbell Hausfeld：空气压缩机
• 其他工业业务

收购背景

1985年底收购

• 伯克希尔以约3.2亿美元收购整家公司
• CEO Ralph Schey掌权九年，记录出色
• 价格合理，业务质量高

收购逻辑

1. 业务组合优秀：世界图书和Kirby都是行业领先
2. 管理能力：Ralph Schey运营资本配置能力superb
3. 定价权：产品有差异化，不靠价格战
4. 现金牛：产生稳定现金流

核心竞争优势

1. 世界图书（World Book）

特点	内容
市场地位	美国第一百科全书
销售模式	直销（上门销售）
产品特点	编辑方法聪明，难度递进
1986年表现	销量比1982年涨45%

2. Kirby吸尘器

特点	内容
市场地位	高端吸尘器领先品牌
产品特点	耐用，三四十年的还在用
价格定位	贵但最好用
1986年表现	全球销量比1982年涨33%

管理团队

关键人物

姓名	职位	贡献
Ralph Schey	CEO	掌权九年，配置资本能力superb

管理特点

• 处置不赚钱业务，聚焦好生意
• 管理十九个业务单元，每个都抓得住
• 成本控制出色

巴菲特评价摘录

"Ralph Schey在过去九年里表现出色，处置掉许多不赚钱业务，聚焦世界图书等好生意。" —— 1986年股东信

"世界图书每年销量比前四大竞争对手加起来还多。" —— 1986年股东信

"Ralph管理着19个业务单元，每个都值得买入。" —— 1986年股东信

财务表现（摘录）

年份	税前利润	增长率
1987	约1.33亿美元	10%

在股东信中的年份

1985, 1986, 1987

相关链接

• 内布拉斯加家具城 - 同为收购案例
• Fechheimer Bros. - 同年收购
• Ralph Schey - CEO

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最后更新：2026-04-09