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克莱顿家园（Clayton Homes）
基本信息
| 属性 | 内容 |
|---|---|
| 英文名 | Clayton Homes |
| 行业 | 预制房屋建造与融资 |
| 总部 | 田纳西州诺克斯维尔 |
| 伯克希尔持股 | 100%（2003年收购） |
| 收购价格 | 约17亿美元 |
| 创始人 | 吉姆·克莱顿（1956年创办） |
| 现任CEO | 凯文·克莱顿 |
核心业务
克莱顿家园是美国最大的预制房屋（manufactured home）建造商：
- 年产超过4万套房屋
- 提供房屋建造和融资一体化服务
- 通过旗下Vanderbilt Mortgage提供贷款
- 雇佣约14,000名员工
收购故事
背景
- 2003年8月：伯克希尔以约17亿美元收购100%股权
- 收购机会由田纳西大学学生推荐
- 巴菲特看中了预制住房市场的长期潜力
投资逻辑
- 可负担住房需求：美国约22%的住房是预制房屋
- 垂直整合模式：建造+融资一体化
- 管理团队：吉姆·克莱顿和凯文·克莱顿家族经营
业务模式
预制房屋优势
- 建造成本低于传统房屋30-40%
- 交付时间短
- 质量控制好
- 适合首次购房者和老年downsizers
融资业务
- Vanderbilt Mortgage提供分期贷款
- 通常是15-30年固定利率贷款
- 违约率相对较高，但利差可观
财务表现
| 年份 | 税前收益 | 备注 |
|---|---|---|
| 2003 | - | 被收购年份 |
| 2020 | 超10亿美元 | 行业领先盈利 |
| 近年 | 稳定盈利 | 持续为伯克希尔贡献利润 |
巴菲特评价摘录
"克莱顿家园是一家独特的公司，建造美国人买得起的房子。" —— 2003年股东信
"预制房屋行业有周期性，但我们有耐心等待行业复苏。" —— 2008年股东信
"凯文·克莱顿是一位出色的管理者，继续保持着家族经营的传统。" —— 2020年股东信
在股东信中的年份
1956, 2003, 2004, 2005, 2006, 2007, 2008, 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015, 2016, 2017, 2019, 2020
相关信件
关键原文出处
以下为该公司在致股东信中被提及的关键年份，点击即可阅读完整翻译：